2024 yılı biterken Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) onayına sunulan ve bedelli sermaye artırımı yapılması için bekleyen pek çok şirket SPK’dan gelecek haberi bekliyor. Bu şirketlerin yatırımcıları da ortağı oldukları şirketlerin bedelli sermaye artırımı yapacakları tarihi beklerken sermaye artırımlarında rüçhan hakkı kullanmaları gerektiği için bütçe ayırmaları gerekiyor.
Bedelli sermaye artırımlarında yatırımcıların şirketin artıracağı şirket sermayesine katkı sunması beklenir. Bu katkıya rüçhan hakkı kullanımı adı verilir. Şirketlerin sermaye artırımlarında belirledikleri rüçhan kullanım fiyatları üzerinden yatırımcılar şirketlerinin sermayesine katılım sağlayabilir. Bunun için rüçhan kullanım fiyatıyla sahibi oldukları adette hisse senedinin çarpımı kadar bir ücreti hesaplarında bulundurmaları gerekir. Bu bütçe, T+2 bakiyede bulunmaması gerekir. Yani her an yatırımcının yatırım hesabından çekebileceği bir meblağın hazırda bulundurulması gerekir. Dileyen yatırımcılar rüçhan hakkını kullanmadan başka yatırımcılara satabilir veya ek rüçhan hakkı satın alabilir.
Bedelli sermaye artırımı yapacak olan şirketlere yatırım yapmak aynı zamanda yatırımcılar için bir strateji olabilir. Rüçhan pazarının hisse senedinin olağan fiyatından daha yüksek ya da daha düşük seyretmesinin tahmin edilerek bir yatırım stratejisi oluşturulabilir. Bunlar içinse şirketlerin bedelli sermaye artırımı yapacak şirketleri yakından takip etmesi, sermaye artırımı başlamadan önce hisse senedinde artırma veya eksiltme yapmasını gerektirebilir.
Bu listemizde bugüne kadar SPK tarafından henüz onay verilmemiş şirketlerin bedelli sermaye artırımı taleplerini bulacaksınız.
Bedelli Sermaye Artırımı Yapacak Şirketler
Aşağıdaki tabloda yer alan şirketlerin SPK onayına sunulduğu haliyle bedelli sermaye artırımı taleplerini bulabilirsiniz.
Tabloda ilk sırada yer alan Tat Gıda (TATGD), SPK tarafından bedelli sermaye artırımı onaylandığı halde bedelli takvimini yatırımcılarla paylaşmadı.
Aynı zamanda BSOKE, QNBFK ve FENER kodlu hisse senetleri halihazırda bedelli sermaye artırımı süreçlerinde bulunuyor. Bedelli süreci en kısa 15 gün en uzun 45 gün olarak belirlenebiliyor.
Daha önce bedelli sermaye artırımına ilişkin haberini yayınladığımız şirketlere tablodaki linklerden ulaşarak daha detaylı bilgi alabilirsiniz.
| Şirket Kodu | Sermaye Artırım Oranı (%) | Rüçhan Kullanım Fiyatı (₺) |
| TATGD | 80 | 1 |
| BSOKE | 300 | 1 |
| QNBFK | 100 | 1 |
| FENER | 152,57 | 6 |
| DARDL | 300 | 1 |
| PEHOL | 100 | 1 |
| KLNMA | 81,81 | 1 |
| TURGG | 600 | 1 |
| KRONT | 100 | 1 |
| GSRAY | 400 | 1 |
| KATMR | 100 | 1 |
| BAYRK | 200 | 1 |
| FORMT | 150 | 1 |
| BFREN | 300 | 1 |
| BNTAS | 100 | 1 |
| MEGAP | 200 | 1 |
| EUKYO | 200 | 1 |
| ETYAT | 200 | 1 |
| EUYO | 200 | 1 |
| HDFGS | 100 | 1 |
| GLRYH | 200 | 2 |
| DENGE | 100 | 1 |
| BAGFS | 600 | 1 |
| MTRYO | 100 | 1 |
| SNPAM | 100 | 1 |
Şirketlerin aldıkları yönetim kurulu kararı veya Sermaye Piyasası Kurulu’na yapılan müracaatlar ile liste şekillenmiştir. Yönetim Kurulu bedelli sermaye artırımı yapmaktan vazgeçebilir veya SPK bedelli sermaye artırımını onaylamayabilir. Dolayısıyla bu listede yer alan şirketlerden bazıları bedelli sermaye artırımı gerçekleştirmeyebilirler.
Bedelli Sermaye Artırımına Nasıl Katılırım?
Bedelli sermaye artırımına, şirketin hakim ortaklarının tamamı ortaklıkları ölçüsünde katılabilir. Bu sermaye artırımlarında yatırımcıların şirketlerin sermaye yapılarını güçlendirmek için katkı sunması anlamına gelir.
Bedelli sermaye artırımlarında şirketler ücret karşılığı yeniden pay ihracı yaparlar. Bu ücret ise rüçhan hakkı kullanım fiyatıdır. Dolayısıyla bedelli sermaye artırımı yapan şirketlerin yeniden halka arz olduğunu söylemek mümkündür.
Bu şirketler yine tıpkı ilk halka arz olacakları zaman yaptıkları gibi elde edilecek fonu nasıl ve nerede kullanacaklarına ilişkin izahnameyi yatırımcılarıyla ve Sermaye Piyasası Kurulu’yla paylaşırlar. Yatırımcıların izahnameyi okuyarak bedelli sermaye artırımına katılmayı değerlendirmeleri önemlidir.
Bedelli sermaye artırımına, rüçhan hakkı kullanılarak katılım gösterilir.
Rüçhan Hakkı Nasıl Kullanılır?
Şirketlerin gerçekleştirecekleri bedelli sermaye artırımlarında yatırımcıların rüçhan haklarını kullanmaları gerekir. Rüçhan hakkı kullanımı, belirlenen fiyattan gerçekleşir. Genel olarak hisse senedinin nominal değeriyle aynı fiyatta olsa da hisse senedine göre farklılık gösterebilir.
Yatırımcı, elinde bulunan hisse senedinin rüçhan fiyatına çarpımıyla elde edeceği sonuç kadar TL cinsinden bakiyeyi yatırım hesabında bulundurarak rüçhan hakkını kullanabilir. Bunun için bedelli takvimi işlemeye başladığı zaman işlem gerçekleştirdiği aracı kuruma müracaat ederek yatırım hesabında bulunan bakiyeyle ilgili hisse senedinde rüçhan hakkını kullanmak istediğini dile getirmelidir.
Rüçhan kullanımı bazı aracı kurumlarda otomatik gerçekleşebilir. Bunun için de yatırımcıların aracı kurumlarıyla iletişime geçmesi gerekir.
Rüçhan Hakkı Satılır mı?
Rüçhan hakkını kullanmak istemeyen yatırımcılar, rüçhan hakkını kullanmak için yeterli bütçe ayıramayan yatırımcılar veya rüçhan kullanım hakkının bir kısmını satarak kalanının rüçhan kullanım bedeli için bütçe ayırmayı düşünen yatırımcılar dilerlerse rüçhan kullanma haklarını satabilirler.
Rüçhan kullanma hakkının satılması rüçhan pazarında gerçekleşir. Bunun için bedelli sermaye artırım zamanı geldiği zaman Borsa İstanbul’da .R koduyla açılacak rüçhan pazarında bu işlemler gerçekleşir. Örneğin, PEHOL koduyla Borsa İstanbul’da faaliyet gösteren Pera Yatırım Holding’in rüçhan pazarı, bedelli sermaye artırımı onaylanıp da sermaye artırım sürecine girildiği zaman “PEHOL.R” koduyla işlemden geçecek.
PEHOL’ün bedelli sermaye artırım oranı Yüzde 100 ve rüçhan kullanım fiyatı 1 TL olduğuna göre rüçhan hakkını kullanmak isteyen yatırımcıların 10 bin adet hisse senedi varsa, 10.000 TL hazır nakit bulundurması gerekecektir.
Ancak rüçhan pazarında rüçhan hakkının fiyatlamasının 1 TL’den gerçekleşmesi olası değildir. RÜçhan pazarında genellikle fiyatlar hisse senedinin teorik fiyatına yakın seyretse de burada ayrı bir alış-satış süreci işlediği için genellikle teorik fiyattan farklı bir şekilde fiyatlanır.
Bu yatırımcının eğer 10.000 adet hisse senedi var ancak 20.000 TL bütçeyi bedelli sermaye artırımı için ayırmayı düşünüyorsa rüçhan pazarında ek rüçhan hakkı satın alabilir. Böylece 10.000 adet olan hisse senedi sayısı rüçhan kullandıktan sonra 20.000 değil, 30.000’e çıkmış olur. Böylece yatırımcı belki de daha uygun fiyatla şirket sermaye yapısındaki ortaklık oranını daha fazla artırmış olur.
