Federal Reserve (Fed) ABD Başkanı Donald Trump’tan gelen baskılara rağmen faizleri sabit tutma kararı aldı. Ancak bu sefer diğer faiz kararlarının aksine faizi değiştirmeme tercihi oy birliğiyle alınmadı. Fed’İn iki üyesi faizlerin indirilmesi yönünde oy kullanırken dokuz üye faizlerin sabit kalmasını istedi.
Fed’in faiz kararıyla ABD’deki faiz oranları yüzde 4,25-4,50 arasında bırakılırken karar metninde enflasyonun bir miktar yüksek seyrettiği ve ekonomik belirsizliklerin sürdüğü kaydedildi.
Donald Trump, her fırsatta Fed’in faiz indirimi yapmasında çağrısında bulunuyor, hatta Jerome Powell’e ağır sözler sarfederek görevden almakla tehdit ediyor. Alınan bu faiz kararının ardından Powell, Trump’ın uyguladığı tarifelerin enflasyona yarım puan kadar katkısının bulunduğunu söylerken, zayıf doların gündemlerinde olmadığını kaydetti.
Analistler Ne Diyor?
İntegral Yatırım Araştırma Analisti Yusuf Kemal Erdekli, faiz kararının açıklanmasının ardından bir değerlendirme yayınladı. Erdekli, yaptığı analizinde, karar metnindeki tonun ekonomik aktivitedeki yavaşlamaya net bir vurgu yaptığını değerlendirdi.
Erdekli, “Fed faizi sabit bıraktı! Komite içinde görüş ayrılıkları başladı!” başlıklı analizinde beşinci kez üst üste pas geçilmesinin ardından Michelle W. Bowman ve Christopher J. Waller’in faizin indirilmesi yönünde oy kullandığına da değinerek, bunun ileride daha gevşek bir para politikası izlenmesine sebep olabileceğini değerlendirdi.
Erdekli’nin değerlendirmesi şu şekilde oldu;
Amerika Merkez Bankası (Fed) 29 -30 Temmuz tarihlerinde gerçekleştirilen yılın beşinci FOMC toplantısında piyasa beklentisine paralel olarak faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmedi. Böylece Fed’in politika faizi yılın ilk dört toplantısında olduğu gibi %4,25 – 4,50 aralığında sabit kaldı.
Komitenin kararı bu sefer karar oy birliği ile değil oy çokluğu ile alındı. Dokuz üye faiz oranının sabit kalması yönünde oy kullanırken karara karşı oy kullanan Michelle W. Bowman ve Christopher J. Waller faiz oranının 25 baz puan düşürülmesini yönünde oy kullandı. Adriana D. Kugler ise oylamaya katılmadı. Faizler bu toplantıda da sabit kalmış olsa da, bazı üyelerin faiz indirimi istemesi ve komite içinde görüş ayrılıklarının başlaması, FED’in para politikası rotasının ilerleyen aylarda daha gevşek olabileceği yönünde önemli bir sinyal. FED’de uzun süredir kararlarda tam birlik vardı. Bu toplantı ile beraber artık komite içerisinde faizler konusunda “şahin” ve “güvercin” görüşlerin bölünmeye başladığını izliyoruz.
Ekonomik büyümeye ilişkin ton sağlam büyümeden ılımlı büyümeye kaymış. Bu ifade, ekonomik faaliyetin hız kestiğini net olarak gösteriyor. Bu değişim, ekonomik aktivitedeki yumuşamayı vurguluyor. Enflasyonun ise hala sorun olduğu vurgulanıyor ancak ton yumuşadı. Bu da ilerleyen aylarda enflasyonda düşüş eğilimi olabileceğini, ancak henüz yüzde 2’lik hedefin uzağında olduğunu gösteriyor.
Piyasanın ilk reaksiyonuna bakıldığında fiyat hareketi oldukça sınırlı kaldı. Karar öncesi 99.40 seviyelerinde seyreden Dolar Endeksi (DXY) sınırlı bir gerileme gösterdi ve 99.30 seviyesinin altını test etti. Ons altın 3297 – 3305 dolar seviyeleri arasında dar bir bantta fiyatlanmaya devam etti. Karar öncesi 1.1480 seviyesinde olan EURUSD paritesi ise 1.1495 seviyesinin üzerini test etti.
Karar metninin arından saat 21:30’da Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamaları önemli olacak. Powell’ın konuşmasında Eylül ayında faiz indirimlerinin başlayıp başlamayacağına yönelik mesajlar aranacak. Yılın geri kalanında güvercine dönen ama temkini elden bırakmayan bir FED görmemiz olası. Piyasa beklentisi Fed’in bu yıl toplamda üç faiz indirimi yapacağı yönünde olmaya devam ediyor. Yılın geri kalan üç FOMC toplantısının üçünde de 25’er baz puanlık faiz indirimleri gelmesi halinde Fed 2025 yılını politika faizinde %3,50 – 3,75 aralığında tamamlayabilir.
