İntegral Yatırım’ın araştırma departmanı Agrotech’in bilançosunu yorumladı. İntegral Yatırım’ın yorumunda, yurt dışı satışların devreye girmesiyle birlikte bilançonun kuvvetlendiğine dair bir tespit yer alırken şirketin borçsuz yapısı ve ciro artış hızı olumlu bulundu. Buna karşın çarpanların yüksek oluşu ve yatırımlardan kaynaklı olarak gelen yüksek fon değer artışlarının sonraki dönemlerde aynı güçle gelmeme ihtimalinin şirketin net karını olumsuz etkileyeceği kaydedildi.
İntegral Yatırım’ın değerlendirmesi şu şekilde oldu;
Agrotech 2024 yılı 1. çeyrek dönemde 1.120 milyon TL ciro açıkladı. Geçen yıl aynı dönemde net satışları 84.6 milyon TL seviyesindeydi. Net satış kırılımında, yıllık bazda yurt içi satışlar önemli ölçüde artarken geçen yıl olmayan yurt dışı satışların devreye girmesiyle birlikte cironun güçlendiğini söylemek mümkün. Bilanço yapısını yüksek ciro güçlü kılarken, yatırımlardan gelen 1.958 milyon TL değerindeki fon değer artışı net karı önemli ölçüde destekledi. Bununla birlikte 253 milyon TL net parasal pozisyon kaybı şirket net karını törpüledi. 1Ç24 döneminde net kar 1.224 milyon TL oldu. Genel olarak şirketin borçsuz yapısını ve ciro artış hızını beğenmekle birlikte, hem çarpanların mevcut durumda yüksek olduğu hem de yatırımlardan gelen yüksek fon değer artışının daha sonraki dönemlerde aynı güçle gelmemesi şirket net karını olumsuz etkileyebileceği görüşündeyiz
