Borsa İstanbul’da TCMB’nin faiz indirimi ve Cuma endeks kapanışından sonra gelen Moody’s’in not indirimi gelişmelerini yaşadık. Faiz indirimi kararı Borsa İstanbul’da olumlu karşılandı. Yeni haftada Moody’s not indirimi endeksi destekleyecek mi?
Borsa İstanbul’da genel seyir yukarı yönlü olsa da, olası riskler neler?
Yeni haftaya girerken İntegral Yatırım’ın Araştırma departmanı Borsa İstanbul’u değerlendirdi.
Piyasa Beklentimiz
Borsa endeksi, geçen hafta %2,7’lik yükseliş ile 10643 seviyesinde kapanış gerçekleştirdi. Merkez Bankası’ndan beklenilen faiz indiriminin gelmesi piyasa için olumlu algının devam etmesine neden oldu. Cuma günü seans kapanışından sonra Moody’s’in not artırımını takip ettik. Genel beklenti not artırımı olmayacağı yönündeydi. Fitch ise kredi not ve görünümünü teyit etti. Bugün açılışta Moody’s’in not artırımının olumlu etkisini görmemiz mümkün ancak bu etki sınırlı kalabilir.
TCMB’nin 300 baz puanlık faiz indirimi, piyasa beklentisi olan 250 baz puanın üzerinde gelerek pozitif sürpriz yarattı. Karar metnindeki ifadeler, yıl sonuna kadar faiz indirimlerinin devam edebileceği yönünde sinyaller içeriyor. Ancak, bu süreçte küresel gelişmeler ve yurtiçi siyasi dinamikler risk unsurları olarak yakından izlenecek. Faiz indirimi sürecinin kısa vadede bilançolara doğrudan yansıması beklenmese de, özellikle 2025 yılının son çeyreğinden itibaren şirketlerin finansman giderlerinde iyileşme ile birlikte olumlu etkiler görülebilir. Faiz indirim sürecinin istikrarlı bir şekilde sürmesi, Borsa İstanbul’da pozitif fiyatlamaların devam etmesini destekleyebilir. Bu noktada, Ağustos ayının ilk haftasında açıklanacak Temmuz ayı enflasyon verisi, piyasaların yönü açısından ana odak noktası olacak. Enflasyonda ana eğilimin seyri, para politikası kararlarında belirleyici rol oynamaya devam edecek. Kalan 3 PPK toplantısında da faiz indirimi gerçekleşirse, politika faizinin yıl sonunda %36 seviyesine kadar gerilemesi bekleniyor.
Bilançolar Gelecek
Yurtiçinde önümüzdeki 4 haftalık süreçte bilançolar odak noktası olmaya devam edecek. Geçen hafta Türkiye Sigorta ile başlayan bir bilanço dönemi izledik. Cuma günü ise ARCLK bilançosunu takip ettik. Beklentilerin üzerinde net zarar açıkladı. Borçların arttığı, finansman giderinin net karı baskıladığı bir görünüm izledik. Bugün itibarıyla finansallarını açıklayan şirketler hız kazanacak. Bu hafta TTRAK, AKBNK, TUPRS, TAVHL, FROTO, GARAN, KCHOL, YKBNK, ANSGR, TOASO gibi önemli şirketlerin bilançolarını takip edeceğiz. Genel anlamda zayıf bilançoların gelmeye devam edeceğini düşünüyoruz. Beklentiler zayıf ancak olası pozitif ayrışmalar, şirket veya sektör bazlı endeksin pozitif hareketliliğine destek sağlayabilir.
Veri takviminde yurtiçinde perşembe günü dış ticaret dengesi ve TCMB Faiz toplantı tutanaklarını takip edeceğiz. Cuma günü ise İmalat PMI verisi izlenecek. Küresel cephede ana odak noktası çarşamba günü açıklanacak olan Fed Faiz kararı olacak. Piyasa beklentisi Fed politika faizini %4,50 seviyesinde sabit bırakacağı yönünde. Son dönemde Trump ile Powell arasında yaşanan gerilimden dolayı karar sonrası Pewell’ın yapacağı sözel yönlendirilmelerde piyasalar üzerinde etkili olabilir. Aynı gün ABD’den büyüme verisi ve ADP özel sektör istihdam değişimi takip edilecek. Perşembe günü ABD işsizlik verileri, cuma günü ise Tarım dışı istihdam, ABD işsizlik oranı ve İmalat PMI önemli olacak. Euro bölgesinde ise Çarşamba günü büyüme, Cuma günü imalat PMI ve enflasyon verileri izlenecek. Bugün ise açıklanacak majör bir veri bulunmuyor. Genel anlamda bu hafta verilerin yanı sıra jeopolitik gelişmeler ve gelecek açıklamalar da yakından takip edilecek.
Endekste Görünüm Güçlü
Endekste teknik görünüm güçlü kalmaya devam ediyor. Geçen hafta son iki işlem gününde 10750 seviyelerinden kar satışları izledik. Bu seviye güçlü direnç bölgesi konumunda karşımıza çıkmaya devam edecektir. Bu seviyenin aşılması halinde kademeli 11000 ve 11200 seviyeleri direnç konumunda takip edilebilir. Buna karşın 10400 seviyesi ana destek bölgesi olarak karşımıza çıkıyor. Olası kar realizasyonlarında bu desteğin kırılması halinde 10000 seviyesine doğru satış baskısının hız kazanmasını bekleyebiliriz.
Haftanın Hak Kullanımları
Borsa İstanbul’da Temmuz’un son haftasında 4 temettü ödemesi ve 1 bedelli sermaye artırımı gerçekleşecek. Aynı zamanda devam eden hak kullanımları da bulunuyor. Temmuz’un son haftasındaki sermaye artırımları ve temettüler haberimizden detaylı bilgi alabilirsiniz.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
AHGAZ, AKBNK: 22 günlük ortalamasından tepkinin devamı
BERA: 15.80 direnç aşımı sonrası tepkinin güçlenme ihtimali
ENERY: Yükselen trend eğiliminin devam etme potansiyeli
KONTR: 50 günlük ortalamasını aşma potansiyeli
EFORC, GLCVY, GLRMK, GSDHO: KAP haber desteği
BIST 100 Endeksi
Endekste teknik görünüm güçlü kalmaya devam ediyor. Geçen hafta son iki işlem gününde 10750 seviyelerinden kar satışları izledik. Bu seviye güçlü direnç bölgesi konumunda karşımıza çıkmaya devam edecektir. Bu seviyenin aşılması halinde kademeli 11000 ve 11200 seviyeleri direnç konumunda takip edilebilir. Buna karşın 10400 seviyesi ana destek bölgesi olarak karşımıza çıkıyor. Olası kar realizasyonlarında bu desteğin kırılması halinde 10000 seviyesine doğru satış baskısının hız kazanmasını bekleyebiliriz.
Destekler: 10550 / 10400 / 10200
Dirençler: 10750 / 10900 / 11000
VIOP STRATEJİ – XU030 SPOT ENDEKS
BİST 30 spot endeksi haftanın son işlem gününde %0,55 değer kaybederek günü ve haftayı 11818 puan seviyesinden tamamladı. Spot endekste 11885 puan seviyesini yakın direnç olarak takip ediyoruz. Bu direncin üzerinde saatlik kapanışlar gelmesi halinde spot endekste 12000 puan seviyesine doğru yükseliş yaşanabilir. Bu nedenle vadeli taraftaki uzun pozisyonların korunması kazanç yaratmaya devam edebilir. Olası geri çekilmelerde ise spotta 50 saatlik hareketli ortalamanın bulunduğu 11798 puan seviyesini destek olarak takip edeceğiz. Spotta bu desteğin altında saatlik kapanışlar gelmesi halinde vadeli taraftaki uzun pozisyonların sonlandırılması ve kısa pozisyonların açılması faydalı olabilir.
