ABD Merkez Bankası (Fed), gösterge faiz oranını beklentiler dahilinde yüzde 5.50 olarak sabit bıraktı. Karar oybirliğiyle alındı.
Fed’in yaptığı açıklamalarda, istihdam kazanımlarının güçlü olduğu vurgulandı. Ayrıca Fed, enflasyonun geçen yıl gerilediğini ancak hala yüksek seyrettiğini belirtti.
Enflasyon Hedefe Doğru İlerliyor
Fed, enflasyonun hedefe doğru ilerlediğine daha büyük güven duyana kadar faiz indirimi olmayacağını açıkladı. Ancak Fed, 2024 yılında daha hızlı büyüme, daha düşük işsizlik ve daha yüksek çekirdek enflasyon beklediğini belirtti.
Fed yetkilileri, GSYH (Gayri Safi Yurtiçi Hasıla) tahminlerini yukarı yönlü revize etti. 2024 yılı için GSYH beklentisi yüzde 1,4’ten yüzde 2,1’e çıkarıldı.
İşsizlik oranı beklentileri de revize edildi. Bu yıl için işsizlik oranı tahmini yüzde 4,1’den yüzde 4,0’a çekilirken, 2025 ve 2026 için beklentiler değişmedi.
Faiz Tahminleri de Güncellendi
Fed yetkililerinin faiz tahminleri de güncellendi. Bu yıl için medyan faiz tahmini değişmezken, gelecek iki yıl için yükseldi. Medyan faiz tahmini, bu yıl için yüzde 4,6’da kalırken, gelecek yıl için yüzde 3,6’dan yüzde 3,9’a, 2026 yılı için yüzde 2,9’dan yüzde 3,1’e yükseltildi.
Fed, çekirdek PCE (Kişisel Tüketim Harcamaları) enflasyon beklentilerini de güncelledi. Bu yıl için çekirdek PCE beklentisi yüzde 2,4’ten yüzde 2,6’ya çıkarken, gelecek yıl ve uzun dönem için beklentiler değişmedi.
Son olarak, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyeleri, 2024 sonu faiz oranlarına ilişkin medyan projeksiyonunu 4,50 ile 4,75 arasındaki orta noktada bıraktı. Uzmanlar, bu durumu Fed’in 2024 yılında 0,25 baz puanlık üç faiz indirimi yapabileceği şeklinde yorumluyorlar.
Powell’in Konuşmasından Satır Başları
Her ne kadar aşağı yönlü bir hareket olsa da enflasyon hala yüksek. Sürdürülebilir bir fiyat istikrarını sağlamak herkes için önem taşıyor. Güçlü tüketici talebi ve iyileşen tedarik zincirleri GSYH büyümesini artırdı. İş gücü piyasası göreceli olarak sıkı olmaya devam ediyor.
Enflasyon Hala Yüksek
Arz ve talep daha iyi dengeye geliyor. Bu dengelenme ile birlikte enflasyona olan katkının aşağı gelmesini bekliyoruz. Enflasyon bekleyişleri iyi çıpalandı. Enflasyon son 123 ayda kayda değer şekilde yavaşladı, ancak hala hedefimizin üzerinde. Uzun vadeli enflasyon bekleyişleri iyi çıpalandı.
Bu Yıl Faiz İndirimi İhtimali Yüksek
Politika faiz oranımız büyük olası ile tepe noktasında. Bu yıl bir noktada faiz indirmemiz büyük olasılık. Ancak görünüm belirsiz ve risklere karşı dikkatli olmaya devam ediyoruz. Eğer ihtiyaç olur ise faizleri daha uzun süre yüksek tutmaya hazırız. Politikaya karar vermek için gelen verileri dikkatle değerlendireceğiz. Kararlarımızı toplantıdan toplantıya alacağız.
İş gücü piyasasında beklenmedik zayıflıklar bir yanıt gerektirebilir. Yaptığımız projeksiyonlar bir plan değil, şartlara göre projeksiyonları ayarlayacağız.
Bilanço küçültmenin yavaş bir hızla yapılması sorunsuz geçişi sağlayacak. Para piyasasında oynaklık riskini sınırlayacak. Enflasyonu yüzde 2’ye getirme hedefimize bağlıyız. Yüzde 2 enflasyon hedefine zaman içinde ulaşacağız. İş gücü arz verileri nedeniyle GSYH tahminleri yukarı yönlü revize edildi.
Mevsimsel Etkiler Enflasyonu Artırdı
Mevsimsel etkiler Ocak enflasyonunu yukarı itmiş olabilir. Enflasyonda yüzde 2’ye dönüşte önümüzde inişli çıkışlı bir yol var. Eğer iş gücü piyasasında ciddi bir zayıflama olursa bu faiz indirimine başlamak için bir neden olur.
Ultra düşük faiz oranlarına geri gitmeyi beklemiyor. Düşük enflasyon veya zayıf iş gücü verisi faiz indirimlerini yönlendirebilir. İnsanların çoğunun beklediği gibi bu yıl faiz indirimleri yapılması hala büyük olasılık, ancak bu verilere bağlı.
Enflasyon Sürdürülebilir Şekilde Düşmeli
Finansal koşulların er ya da geç ekonomik aktiviteyi etkileyeceğini düşünüyoruz. Enflasyonu sürdürülebilir şekilde aşağı getirmemiz çok önemli. Fiyat istikrarı ve maksimum istihdamı sağlamak için her şeyi yapıyoruz. Yılın ilk yarısında bir miktar daha yüksek enflasyon görmek normal. Ücretlerdeki büyüme kademeli olarak yavaşlıyor. Ücretlerdeki büyüme daha sürdürülebilir seviyelere yavaşlıyor.
İş gücü piyasası iyi durumda ancak işten çıkarmaları yakından izliyoruz, işsizlik sigortası başvuruları çok çok düşük. Bilanço konusunda geçmişte yaptığımız hatalara daha fazla dikkat gösteriyoruz.
Gelecek enflasyon verisi çok önemli, daha fazla güven duymak için baktığımız yer orası. Bunun yanı sıra diğer verilere de bakıyor olacağız. Faizleri indirmeye başladığımızda dikkatli olmamız gerekli. Ocak ve Şubat enflasyon rakamları daha fazla güven duyana kadar beklemekle doğru yaptığımızı gösterdi.
