TAVHL dün akşam saatlerinde 2024/6 bilançosunu açıkladı. TAV’ın açıkladığı bilançosunda öne çıkanları İntegral Yatırım analistleri değerlendirerek hedef fiyat belirledi.
2 milyon 507 bin 502 lira net kar açıklayan TAVHL, net karını yıllık bazda yüzde 182 artırdı. Tav Havalimanı İşletmelerinin net karı böylece çeyreklik bazda 8 kat artış göstermiş oldu.
İntegral Yatırım analistlerinin TAVHL için hedef fiyatı 384 lira olarak açıkladı. TAVHL dün akşamki kapanışını 279,25 liradan gerçekleştirmişti.
TAVHL Bilanço Yorumu
TAV Havalimanları (TAVHL) 2Ç24 döneminde 2.507 milyon TL net kar açıkladı. Geçen yıl aynı dönemde net kar 887 milyon TL idi. Net kar yıllık bazda %182 artarken, çeyreklik bazda 8 kat arttı. Net kar
artışında 2Ç24 döneminde %107 oranında artan ciro etkili olurken, yüksek FAVÖK büyümesi, daha düşük net finansman gideri ve geçen yıla kıyasla daha düşük vergi gideri ile Ankara ve TAV Bilişim’in teşviklerine bağlı olarak ertelenmiş vergi geliri etkili oldu. Net kar marjı yıllık bazda 4.7 puan artış göstererek %17.5 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %106.7 arttı… 2Ç24 döneminde satış gelirleri, yıllık %106.7 artış göstererek 14.3 milyar TL’ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %33 arttı. Brüt kar yıllık %104.4 artışla 5.8 milyar TL olurken, brüt kar marjı yıllık -0.5 puan azalışla %40.2 seviyesinde gerçekleşti. Trafik büyümesi ile fiyat artışları ciroya olumlu yansırken, Paris Lounge Network şirketinin TAV İşletme altında tam konsolide edilmeye başlanması ve Ankara’nın UFRYK 12 muhasebe uygulamasından çıkması ciro büyümesinde önemli faktörler oldu.
Tüm birimlerde gelir artışı yaşanırken, hizmet verilen toplam yolcu sayısı 2023’ün ilk yarısına göre %17 arttı. FAVÖK 4.5 milyar TL oldu… FAVÖK yıllık bazda %95 artış gösterirken, çeyreksel bazda %64.9 artış gösterdi ve 4.5 milyar TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 1.8 puan azalışla %31.5 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %25.4 FAVÖK marjı elde edilmişti. FAVÖK, güçlü ciro büyümesine karşılık nakit faaliyet giderlerinin daha yavaş artması sebebiyle yüksek oranda büyüdü. 6 Aylık Sonuçlar… 2024 yılının ilk 6 ayına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık bazda %109.2 artışla 25.1 milyar TL’ye yükseldi.
Brüt kar marjı 2.2 puan artışla %38.4 seviyesinde, FAVÖK marjı 2.4 puan artışla %28.8 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %128.4 artış gösterdi ve 7.2 milyar TL olarak hesaplandı.
Bu sonuçlarla birlikte şirketin 6 aylık net dönem kari 2.8 milyar TL olarak gerçekleşti. Güçlü trafik performansı finansallarda hissedildi… Hizmet verilen yolcu sayısı 2024 yılında 2023 yılının %17 üstünde, dış hat yolcu sayısı ise 2023 yılının %20 üzerinde büyüdü. Antalya 2024 dış hat yolcusu 2023’ün %14 üstünde, Ankara 2024 dış hat yolcusu 2023’ün %30 üstünde gerçekleşti. Almatı 2024 dış hat yolcusu 2023’ün %30 üzerinde gerçekleşti.
İntegral Yatırım’ın TAVHL bilanço yorumunun tamamını okumak ve finansal tabloları incelemek için tıklayınız.
