Turkcell (TCELL) 2024 yılı 4’üncü çeyrek bilançoları açıklandı. İntegral Yatırım Araştırma departmanı Turkcell için hedef fiyat ve yorumlarını paylaştı. Turkcell’in finansal sonuçlarını güçlü bulan İntegral Yatırım analistleri satış gelirlerinde yaşanan yüzde 12,6 oranındaki reel büyümeye de dikkat çekti. Analistler ayrıca yüzde 41,7 oranında FAVÖK marjı ve reel mobil ARPU büyümesini de olumlu karşıladı.
Turkcell’in 2024/4 finansal tablolarında yıllık olarak net satışlar, brüt faaliyet karı, esas faaliyet karı, FAVÖK ve net karda önceki yıla göre artış görüldü. Şirketin faaliyet giderlerinin artması ve esas finansman gelir gider dengesinin negatif bölgede olmasına rağmen düşüş göstermesi de dikkat çekici sonuçlar olarak öne çıkıyor.
TCELL 2024 Yılı 4’üncü Çeyrek Bilançoları
Turkcell, 2024 yılı 4’üncü çeyrekte 2023 yılı 4’üncü çeyrek ve 2024 yılı 3’ün cü çeyreğe göre net satışlarını artırmış durumda. Şirket bu çeyrekte 42 milyon 641 bin TL düzeyinde net satış elde etti. Bu rakam önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 12,6 yükselirken bir önceki çeyreğe göre de yüzde 4,9 oranında daha olumlu. Yıllık olarak bakıldığında 2023 yılının toplamında 148 milyon 656 bin TL net satış elde eden şirket bunu yüzde 6,9 oranında yukarı çekerek 2024 yılında 158 milyon 854 bin TL’ye yükseltti.
Şirketin brüt faaliyet karı ise 11 milyon 422 bin TL olarak açıklandı. bu rakam bir önceki çeyrekte 11 milyon 664 bin TL olarak açıklanmış rakamdan yüzde 2,1 oranında düşük olsa da bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 60,6 oranında daha olumlu. Şirket 2023 yılında 32 milyon 771 bin TL düzeyinde brüt faaliyet karı açıklamıştı. Bu yıl açıklanan 41 milyon 129 bin TL ile yüzde 25,5 oranında iyileşme göstermiş durumda.
Şirketin faaliyet giderlerinde de artış görülüyor. 5 milyon 774 bin TL çeyreklik faaliyet gider ve 41 milyon 129 bin TL yıllık faaliyet gideri önceki dönemlerden daha yüksek. Faaliyet gideri yıllık bazda yüzde 35,8 oranında artarken çeyreklik bazda bir önceki çeyreğe göre yüzde 30,2 oranında, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise yüzde 53,8 oranında artmış durumda.
Finansman gelir ve gider dengesinde şirket bilançoları yine negatif bölgede kaldı. Ancak 2 milyon 937 bin TL çeyreklik negatif bölgede bulunan ve 25 milyon 21 bin TL yıllık negatif bölgede bulunan finansman gelir ve gider dengesi önceki dönemlere göre iyileşme göstermiş durumda. 2023 yılında yıllık 42 milyon 172 bin TL finansman gideri yazılırken 2024/3 döneminde 7 milyon 478 bin TL, 2023/4 döneminde ise 9 milyon 93 bin TL olarak kayıtlara geçmişti.
Turkcell’in esas faaliyet karında yıllık bazda dikkat çekici bir artış yaşandı. Yıllık 23 milyon 260 bin TL olan esas faaliyet karı, 2023 yılında 19 milyon 616 bin TL seviyesindeydi. Çeyreklik bazda ise 5 milyon 648 bin TL olarak açıklanan değer, 2023 yılının aynı dönemine göre yüzde 68,2 oranında iyileşme göstermesine karşın bir önceki çeyrekte açıklanan 7 milyoın 230 bin TL’nin yüzde 21,9 oranında gerisinde kaldı.
Şirketin FAVÖK karında ise küçük yukarı yönlü hareket görülüyor. TCELL koduyla Borsa istanbul’da da işlemden geçen şirketin FAVÖK rakamları 2024 yılında 70 milyon 686 bin TL, çeyreklik olarak da 2024 yılı 4’üncü çeyrekte 12 milyon 783 bin TL olarak açıklandı. Bu rakam 2023 yılında açıklanan 67 milyon 935 bin TL’den yüzde 4 daha olumlu. 2024 yılı 3’üncü çeyrekte 17 milyon 415 bin TL açıklanmıştı. FAVÖK 2024/4’te bu döneme göre yüzde 2,1 iyileşme gösterirken önceki yılın aynı döneminde açıklanan 17 milyon 415 bin TL’ye göre yüzde 3,3 iyileşme göstermiş durumda.
Turkcell bu çeyrekte 1 milyon 680 bin TL net kar açıkladı. Şirketin yıllık net karı ise 23 milyon 523 bin TL oldu. Şirket 2023 yılında 18 milyon 125 bin TL net kar açıklamıştı. Net karda yıllık bazda yüzde 29,8 oranında iyileşme dikkat çekti. Ancak çeyreklik bazda şirket en kötü çeyreklerinden birini yaşadı demek mümkün. 2024 yılı 3’üncü çeyrekte açıklanan 12 milyon 175 bin TL’lik net kar bu çeyrekte açıklanandan yüzde 88,9 oranında daha yüksekti. 2023 yılının son çeyreğinde açıklanan 24 milyon 190 bin TL net kar ise yüzde 93,1 oranında daha yüksek gelmişti.
Turkcell Hedef Fiyat
İntegral Yatırım analistleri çeyreklik bazda düşük gelen net kar rakamının ertelenmiş vergilerden kaynaklandığını ifade etti. Analistler yazdığı bilanço yorumunda “Şirketin çeyreksel net karı yıllık %93 oranında azalış gösterirken bu azalışta bir önceki yılın aynı çeyreğinde elde edilen 21,242 milyon TL tutarındaki ertelenmiş vergi gelirinin tek seferlik etkisi hissedildi” ifadelerini kullandı.
İntegral Yatırım, Turkcell’in hedef fiyatını da yukarı yönlü olarak revize etti. Daha önce açıklanan 137 TL hedef fiyat İntegral Yatırım analistlerinin yaptığı İNA modeline göre 176 TL seviyesine çıkarıldı.
