UBS, arz endişeleri ve güçlü talebi temel alarak bakır fiyatları için tahminlerini yeniledi. Firma, bakır fiyatlarındaki son düşüşün, ABD’deki bakır vadeli işlemlerindeki kısa pozisyon sıkışıklığı ve bakır konsantresindeki arz sıkışıklığından etkilenen önemli bir ralliyi takip ettiğini belirtti.
Bakır’da Piyasa Dinamikleri Etkili
COMEX ve Londra Metal Borsası (LME) arasındaki fiyat farkı, piyasa konsolidasyonu sırasında LME fiyatlarını destekleyici bir faktör olarak görülüyor. Piyasa, 2023’ün dördüncü çeyreğinden bu yana sıkılaşma yaşadı; özellikle Cobre Panama madeninin kapatılması ve çeşitli üreticilerin üretim beklentilerini düşürmesi bu durumu tetikledi.
Çin’den Güçlü Talep
Çin’deki bakır izabe tesislerinin bakım programlarını ilerletmesi, yakın vadeli rafine bakır üretimini daha da kısıtlayacak. UBS, rafine bakır arzı artış tahminini bu yıl için yüzde 3,5’ten yüzde 2,1’e düşürdü ve 2025’te yüzde 3,3’lük bir artış öngördü.
Çin’de bakır talebi, enerji dönüşümü çabalarıyla desteklenerek güçlü kalmaya devam ediyor. Teşvik önlemlerinin bakır talebindeki büyümeyi sürdürmesi beklenirken, Avrupa ve ABD’deki potansiyel üretim toparlanmaları da talebe katkıda bulunuyor. UBS, küresel bakır tüketiminin bu yıl yüzde 3 artacağını, bu oranın bir önceki yüzde 3,3 tahmininden biraz daha düşük olduğunu ve tüketim artışının 2025’te yüzde 3,3’e ulaşacağını öngörüyor.
Arz ve Talepte Dengesizlikler Var
UBS, revize edilen arz ve talep hesaplamalarına dayanarak, 2024 yılı için 390 bin ton bakır açığı öngörüyor. Bu rakam, daha önceki 73 bin tonluk açık tahminine göre önemli bir artışa işaret ediyor. 2025 yılı için de açığın 391 bin ton olacağı öngörülüyor. UBS, güncellenmiş arz ve talep dengelerini yansıtarak bakır fiyat tahminini çeşitli dönemlerde metrik ton başına 1.000 ila 1.500 dolar artırdı.
